Projeto IPCA - 25.1
Grupo 3: Ana Luiza Ferreira, Bernardo Pitella, Felipe Toledo e Renata Quintaes
Estrutura do Projeto
Dividimos o projeto de acordo com os tópicos de cada slide (1 a 3) e as questões a serem respondidas em cada um deles. Para cada questão, haverá uma estrutura de etapas para o trabalho ser melhor visualizado.
1) Preços Livres X Administrados:
• Relação de ΔIPCA com preços livres e administrados e Comportamentos complementares às flutuações totais
Nessa questão, o objetivo é:
Entender como os dois grandes grupos de preços (livres e administrados) influenciam a inflação (IPCA) ao longo do tempo.
• Preços livres são mais sensíveis ao mercado (ex: alimentos, vestuário).
• Preços administrados são regulados pelo governo ou têm regras específicas (ex: energia elétrica, combustíveis, transporte público).
Investigar qual grupo está puxando ou segurando a inflação em determinados períodos — por exemplo, em crises ou choques de oferta.
Etapa 1:
Nesta etapa, criamos um gráfico que inclui todas as variações mensais de IPCA geral, IPCA com preços livres e IPCA com preços administrados. A partir desse gráfico, podemos analisar a relação entre os três em momentos de crises, o que deixa mais restrito e interessante. Para a análise nesses momentos específicos, é possível dar zoom no gráfico.
Etapa 2:
Para uma abordagem mais analítica, decidimos por estudar as correlações entre os preços livres e administrados com o IPCA geral. Dessa forma, a seguir, uma tabela com as informações nos momentos de crises e em todo o intervalo de tempo.
| Período | corr(L, G) | corr(A, G) | Interpretação |
|---|---|---|---|
| Todos os 363 meses (1995-2025) | 0.8415205 | 0.8935674 | Tanto livres quanto administrados se correlacionam fortemente com o IPCA geral no período completo, com ligeira vantagem para os administrados; mas o dado agregado não explica bem os choques específicos. |
| Crise eleitoral cambial de 2002 | 0.8880468 | 0.9626773 | Ambos influenciaram o IPCA geral em 2002, mas os administrados tiveram correlação ainda maior, indicando que a trajetória inflacionária foi amplamente conduzida por reajustes regulados após o choque cambial. |
| Crise financeira global de 2008 | 0.8148269 | 0.5933942 | Em 2008, os preços livres moldaram a trajetória do IPCA geral, enquanto os administrados atuaram mais como âncora, com menor correlação — sugerindo que o choque foi mais de mercado do que regulatório. |
| Reajuste tarifário de 2015 | 0.9256238 | 0.8963967 | Em 2015, embora os ‘tarifaços’ tenham dado origem à crise, os preços livres se correlacionaram ainda mais com o IPCA geral, evidenciando a propagação dos reajustes regulados para toda a economia. |
| Crise energética de 2021 | 0.7241040 | 0.7908731 | A inflação de 2021 teve múltiplas causas. Apesar da maior correlação dos administrados com o IPCA geral, os livres também responderam, mas com menor regularidade — refletindo choques globais e setoriais. |
| Intervenções tarifárias pré-eleitorais de 2022 | 0.9945270 | 0.9810760 | Em 2022, o choque regulatório pré-eleitoral teve efeito deflacionário sincronizado. Apesar do foco nos administrados, os preços livres responderam com tamanha intensidade que superaram sua correlação. |
Etapa 3:
Para entender qual dos preços de fato move o IPCA geral de forma independente, é preciso observar o momento em que ambos os preços se movem juntos. Com isso, a regressão linear é uma boa forma de representar essa condicionalidade, diferente da correlação, que só mostra associação. Ao fazer a regressão linear, obtivemos um R² do valor de 80,06%. Logo, 80,06% da variação do IPCA geral é explicada por variações simultâneas dos preços livres e administrados, enquanto 19,94% é explicada por outros fatores.
| Variável.Independente | Coeficiente.Estimado | Significância | Interpretação.Econômica |
|---|---|---|---|
| IPCA livres | 0.127 | 0.048 | A cada Δ de 1 p.p. nos preços livres, o IPCA geral varia em 0.127 p.p., mantendo os administrados constantes. Influência estatisticamente significativa (tem ‘margem de erro’ menor que 5%). |
| IPCA administrados | 0.976 | 0.001 | A cada Δ de 1 p.p. nos preços administrados, o IPCA geral varia em 0.976 p.p., mantendo os livres constantes. Forte influência (quase 1:1) e alta significância estatística (tem ‘margem de erro’ de 0.1%). |
Conclusão:
• Ambos os grupos têm relação estatisticamente significativa com o IPCA geral.
• A regressão linear mostrou impacto condicional muito maior dos preços administrados (quase 1:1), enquanto os livres impactam menos (1:0.127).
• Logo, preços administrados são os principais determinantes estruturais da inflação, sobretudo em contextos regulatórios e no longo prazo.
• No entanto, cerca de 20% da variação do IPCA não foi explicada por esses grupos, indicando influência de outros fatores.
• Em crises, no entanto, os grupos mostram comportamentos complementares:
• 2008 e 2015: preços livres puxaram a inflação.
• 2002, 2021 e 2022: preços administrados tiveram maior peso.
• Logo, existe uma conclusão geral dada pela regressão linear, mas os grupos se revezam como vetores inflacionários dependendo da natureza da crise.
2) Índice de difusão:
• Como a evolução do índice de difusão do IPCA ajuda a entender a intensidade e a abrangência da inflação, indicando se ela está mais localizada ou generalizada
O objetivo dessa questão é:
Avaliar a compreensão sobre o papel do índice de difusão como ferramenta complementar ao IPCA geral. Ou seja, analisar como:
• A difusão mostra quantos itens estão com preços subindo, enquanto o IPCA mostra o quanto os preços subiram em média. • Quando ambos sobem juntos, a inflação está intensa e generalizada. • Quando o IPCA sobe, mas a difusão está baixa, pode haver uma inflação localizada, puxada por poucos itens com muito peso.
Basicamente, saber se é possível usar a difusão para interpretar melhor a natureza da inflação (se está espalhada ou concentrada) e como ela pode antecipar pressões futuras.
Etapa 1:
O gráfico a seguir mostra a evolução do índice de difusão do IPCA de
1995 a 2025, com faixas cinzas marcando os períodos de crise.
• A linha rosa representa a difusão mensal — proporção de subitens do
IPCA com aumento de preço. Quanto maior, mais generalizada está a
inflação.
• A linha azul tracejada (LOESS) mostra a tendência suavizada da difusão
ao longo do tempo.
• O foco era observar como a difusão se comporta nos períodos de crise
econômica.
• 2002: Difusão ultrapassa 80%, indicando inflação amplamente
espalhada (instabilidade política e alta do dólar).
• 2003–2007: Período de estabilidade com difusão em torno de 60%,
inflação mais concentrada. • 2008: Difusão volta a crescer, mas o maior
impacto da crise foi na atividade econômica, não tanto nos preços.
• Pré-2015: Difusão sobe novamente, antecipando aumento da pressão
inflacionária.
• 2015: Difusão atinge novo pico acima de 75%, com reajustes tarifários,
câmbio e recessão afetando muitos setores.
• 2016–2020: Queda e estabilização da difusão, sinalizando maior
controle inflacionário.
• 2021: Difusão dispara no pós-pandemia, com alta global de preços,
câmbio pressionado e demanda reprimida.
• 2022 em diante: Tendência de queda e estabilização da difusão,
indicando ambiente com maior controle inflacionário.
Conclusão:
• Difusão mostra quantos itens estão subindo de preço; o IPCA mostra
quanto esses preços estão subindo.
• Quando a difusão está alta, mesmo com IPCA moderado, a inflação é mais
difícil de controlar por afetar muitos setores ao mesmo tempo.
• A curva azul (LOESS) ajuda a visualizar tendências de médio
prazo.
• Escala percentual da difusão facilita a interpretação: por exemplo,
70% significa que 7 a cada 10 itens subiram de preço.
Etapa 2:
Essa próxima tabela mostra a média do índice de difusão do IPCA nos momentos de crise econômica no Brasil - período escolhido por nós. Se o índice está alto, significa que a inflação está espalhada por diversos setores - dificultando o controle dos preços.
| Período | Difusão Média | Análise |
|---|---|---|
| Crise 2002 | 72.4 | Inflação espalhada com a instabilidade política e o dólar disparado |
| Crise 2008 | 62.0 | Impacto maior na economia real do que nos preços - inflação mais contida |
| Crise 2015 | 69.7 | Mesmo com recessão, alta em alguns setores econômicos fez a inflação espalhar |
| Crise 2021 | 65.9 | Retomada pós pandemia - pressão maior sobre os preços |
| Crise 2022 | 64.5 | Difusão teve uma queda aos poucos - juros mais altos e controle monetário |
• Crise 2002 (72,4%): Inflação espalhada. Alta do dólar e
instabilidade política afetaram muitos setores simultaneamente.
• Crise 2008 (62,0%): Impacto menor nos preços. Inflação mais
concentrada, crise atingiu mais a atividade econômica do que os
preços.
• Crise 2015 (69,7%): Inflação amplamente difundida durante a recessão.
Muitos setores afetados.
• Crise 2021 (65,9%): Inflação generalizada no contexto pós-pandemia.
Demanda reprimida e economia reabrindo.
• Crise 2022 (64,5%): Inflação começa a ceder. Aumento dos juros e
controle monetário surtindo efeito.
Resumo:
• Em momentos de crise, a difusão geralmente aumenta — choques de
preço se espalham por vários setores.
• Políticas monetárias eficazes tendem a reduzir a difusão, mesmo que o
IPCA não caia de imediato.
• É mais fácil conter a inflação quando poucos itens têm aumento de
preço. Difusão alta dificulta o controle inflacionário.
Etapa 3:
O próximo passo foi criar uma regressão linear para ver a relação entre o IPCA Geral e o Índice de Difusão
##
## Call:
## lm(formula = ipca_geral ~ difusao, data = comparativo)
##
## Coefficients:
## (Intercept) difusao
## -1.83079 0.03796• Intercept (-1.83) - Valor estimado do IPCA Geral quando a difusão é igual a zero. Isso não acontece na vida real e não tem nenhum valor prático, ele só existe para entender o modelo.
• Difusão - A cada aumento de 1 ponto percentual na difusão, O IPCA Geral tende a aumentar cerca de 0.038 pontos percentuais
Ou seja, existe uma correlação positiva entre a difusão IPCA Geral. Quanto maior a difusão (inflação mais espalhada), o IPCA Geral tende a ser maior também. Ajuda a firmar a ideia de que a difusão pode chegar a antecipar, ou amplificar os movimentos inflacionários
Etapa 4:
O gráfico “IPCA Geral vs. Índice de Difusão do IPCA (1995–2025)” compara a inflação oficial com o grau de espalhamento dos aumentos de preços.
• Linha roxa: variação mensal do IPCA Geral (%).
• Linha azul claro (tracejada): índice de difusão ajustado (dividido por
2 para facilitar comparação visual).
• Faixas cinza marcam cinco crises econômicas: 2002, 2008, 2015, 2021 e
2022.
• Quando as curvas sobem juntas → inflação generalizada, afetando
muitos setores ao mesmo tempo.
- Ex: crise dos tarifaços em 2015 e crise pós-pandemia/energética em
2021.
• Quando há descolamento entre as curvas → inflação concentrada em
poucos itens.
- Ex: parte de 2002 e 2022, com choques específicos (câmbio,
regulação).
• Difusão dividida por 2 é escolha metodológica para alinhar escalas e facilitar análise visual.
Etapa 5:
Gráfico de dispersão entre o índice de difusão do IPCA e o IPCA Geral - com uma linha de tendência.
• O gráfico mostra o comportamento mensal da inflação entre 1995 e
2025.
• Eixo X: índice de difusão (quantos itens do IPCA subiram de
preço).
• Eixo Y: variação mensal do IPCA Geral (quanto os preços subiram em
média).
• Cada ponto rosa representa um mês da série.
• A linha vermelha mostra a tendência linear entre as duas
variáveis.
• Correlação de Pearson: 0.696 → forte correlação positiva.
- Quanto mais itens sobem de preço, maior tende a ser o IPCA do mês.
• A inflação depende tanto da intensidade das altas quanto da
quantidade de preços subindo.
• Difusão baixa → mesmo com altas pontuais, o IPCA pode se manter
controlado.
• Difusão alta → inflação está espalhada e pressiona o IPCA para
cima.
• O índice de difusão atua como um termômetro da abrangência da
inflação.
- Difusão subindo com IPCA ainda baixo → alerta para possível alta
futura.
- Difusão caindo com IPCA ainda alto → possível alívio inflacionário à
frente.
3) Tendência e Ajustes:
• Como as variações acumuladas de cada grupo do IPCA se relacionam com inflação de longo prazo
• Inflação heterogênea por grupo (2000–2020):
Educação, saúde e habitação: crescimento contínuo → pressão estrutural persistente.
Alimentação e transportes: alta volatilidade → sensíveis a choques externos (clima, câmbio).
Vestuário e comunicação: inflação contida → menor pressão ao longo do tempo.
• Importância da análise acumulada:
Evidencia tendências de longo prazo, mesmo com flutuações mensais.
Ajuda a distinguir inflação estrutural (contínua e previsível) de choques transitórios.
• Grupos com maior consistência ou volatilidade em suas variações acumuladas:
| Grupo de Despesa | Desvio Padrão da Inflação Anual (%) |
|---|---|
| comunicacao | 5.15 |
| alimentacao | 4.35 |
| transportes | 3.47 |
| residencia | 3.38 |
| habilitacao | 3.22 |
| vestuario | 2.44 |
| educacao | 2.34 |
| saude | 2.29 |
| despesas_pessoais | 1.94 |
• A análise da tendência acumulada (2000–2020) revela forte heterogeneidade estrutural entre os grupos.
• Educação, saúde e habitação mostraram crescimento contínuo e previsível → indicam pressões inflacionárias estruturais.
• Alimentação e transportes foram mais voláteis → refletem choques externos (climáticos, cambiais).
• A análise do desvio padrão da inflação anual confirmou esses padrões:
Grupos mais voláteis:
• Comunicação (5,15%)
• Alimentação (4,35%)
• Transportes (3,47%)Grupos mais estáveis:
• Saúde (2,29%)
• Educação (2,34%)
• Despesas pessoais (1,94%)
• Comunicação é um caso emblemático: crescimento contido no acumulado, mas fortes oscilações anuais → sugere eventos pontuais (ex: mudanças tributárias ou tecnológicas).
• A combinação de análise visual com estatísticas de dispersão permite identificar padrões consistentes vs. erráticos.
• A avaliação da consistência ou volatilidade vai além da trajetória acumulada, sendo aprofundada por medidas empíricas de variabilidade interanual.
• IPCA Geral de maneira dessazonalizada:
• Linha rosa representa a série original do IPCA mês a mês, com todas as flutuações observadas.
• Linha azul tracejada mostra a tendência da série — ou seja, como a inflação se comportaria sem os efeitos sazonais.
• A tendência suaviza picos e vales que ocorrem apenas em certos meses (como volta às aulas ou datas comemorativas).
• Essa suavização ajuda a interpretar se um aumento é apenas sazonal ou se representa uma inflação mais persistente.
• Pode haver atraso entre a série original e a tendência, pois a tendência é uma média suavizada.
• A série original (rosa) mostra a inflação total; a tendência (azul) revela a inflação subjacente ou persistente.
• Quando há grande distância entre as duas linhas, pode indicar sazonalidade intensa ou choques pontuais.
• Se a linha rosa oscila, mas a azul segue estável, entende-se que a inflação está contida, com variações pontuais de curto prazo.